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2014年6月27日 (金)

ケーズHD、傘下のCD・DVD販売会社売却へ 家電販売に集中

家電量販店ケーズデンキを全国に展開するケーズホールディングス(8282)は、東北地方で「TSUTAYA(ツタヤ)」「Wondergoo(ワンダーグー)」のフランチャイズチェーンを展開する傘下のCD・DVD販売会社など2社について、近く現経営陣に売却することを決めた。ケーズHDは本体で手がけていた書籍販売を取りやめるなど、家電販売への経営資源の集中を進めており、今回の販売会社売却もその一環になる。
売却するのはCD・DVD販売のデンコードーエンタテインメント(宮城県名取市、谷地賢光社長)と衣類雑貨の中古品を販売するエコプラス(宮城県名取市、井上公延会長兼社長)の2社。2014年3月期の売上高は2社合計で約130億円。いずれも現経営陣が受け皿会社を設立し、MBO(経営陣が参加する買収)の形式でケーズから会社を買い取る。売却額は数億円とみられる。ケーズHDは多角化の過程でこうしたビジネスに乗り出したが、今後は家電販売へのシフトを鮮明にする。(日経QUICKニュース:6月26日)


本業に集中するというのが景気の良い会社の流行りの選択のようだ。


ケーズHDは、家電販売市場でポジションを確保している会社である。しかし、家電販売がエコポイントでの先食い以降あまり良い環境にないというのも事実である。売却予定の二社についてまず確認してみる。

   ■ デンコードーエンタテインメント (宮城県)
       資本金  5,000万円
       売上高 103億7,000万円 (2012年3月実績)
       従業員 正社員 57名、従業員 555名 (2014年3月)

デンコードーエンタテインメントは、ケーズHDの100%子会社であるデンコードーの子会社である。ゲーム・CDソフトの新品・中古品買取販売専門店Wondergooを展開している。この仕事を開始したのは1996年とのことである。一方、エコプラスは、宮城県名取市に本社をおき、北海道地方と東北地方を主な営業基盤とする家電量販店のチェーンストアであるデンコードーの子会社で、ハードオフコーポレーションのフランチャイジーである。こちらの仕事は1999年である。いずれも本業家電販売とは異なる業種であるので、選択と集中の経営判断ということだろう。
会社のM&Aでの価格設定は、製造業なら売上高の半分くらいというのが目安にはなるが、販売系の会社の場合には一割くらいかなと想像する。安い理由は抱える設備が少ないからという単純なものである。数億ということからすると一割の半分くらいになるが、撤退する親会社の都合と、事業の継続を行いたい子会社の経営者の思惑が一致したということだろう。逆に、誰も買い手が付かなくて会社を清算するとした場合に発生する費用を考えると、ディスカウトしてでも売ってしまった方が、ケーズHDには作業負担軽減があるからメリットは大きいともいえよう。今回売却される会社の親会社であるデンコードーの売上高推移を下に示す。

■ デンコードー売上高推移 (単位:百万円)
    期        売上高    営業利益
  2010年3月     161,204     3,463
  2011年3月     179,339     8,309
  2012年3月     175,098     8,309
  2013年3月     145,238     2,398
  2014年3月     155,381     4,564

1,500億円の売り上げがある会社の100億円の部門であるから、経営判断としての難しさの程度としては幾らか低いかもしれない。それでも正社員以外の従業員が多くいる会社を閉めてしまえば、個人向け販売の仕事が多い会社の企業イメージが損なわれることによる、本業への影響というのは予想が難しいだろうから気楽に出来る話ではない。現在の経営者がMBOするというのは、ケーズHDからすれば渡りに船であったのかもしれない。


何かありそうと思ったが、何もなかった。よくあることではある。

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